Co to jest handel marżą i jakie jest jego ryzyko

Co to jest handel marżą?

Inwestor może przeprowadzać transakcje na giełdzie nie tylko ze swoimi aktywami. Dość często brokerzy i dealerzy Forex są gotowi pożyczyć swoim klientom papiery wartościowe i pieniądze na handel na giełdzie pod pewnym procentem. Osoba nie otrzyma ich na konto i w związku z tym nie będzie w stanie ich wypłacić, ale będzie miała możliwość wykorzystania ich w transakcjach.

Majątek własny inwestora służy jako zabezpieczenie-gwarantuje, że będzie mógł rozliczyć się ze swoim pośrednikiem. Takie zabezpieczenie nazywa się marżą, a liczba, która pokazuje, ile razy kwota transakcji wzrośnie, jest dźwignią. Dlatego transakcje, w których Klient korzysta z aktywów brokera lub dealera Forex, są często nazywane handlem marżą lub handlem dźwignią. A same transakcje zabezpieczające to transakcje niezabezpieczone.

Jeśli transakcja przyniesie zysk, dzięki dźwigni znacznie wzrośnie. Ale w przypadku niepowodzenia w tej samej proporcji wzrosną straty.

Handel marżą daje graczom szansę na zarobienie pieniędzy nie tylko na wzroście, ale także na spadku ceny aktywów. Załóżmy, że inwestor zakłada, że wartość niektórych z jego papierów spadnie. Sprzedaje je, a następnie odkupuje ponownie, ale taniej-i Dzięki różnicy osiąga zysk.

Handel marżą "w skrócie" pozwala zarabiać na sprzedaży nawet tych aktywów, których nie ma w twoim portfelu: pożyczasz je od brokera i sprzedajesz. Jeśli te papiery stają się tańsze, później kupujesz je po niższej cenie i zwracasz brokerowi, a różnicę między kosztem sprzedaży a zakupem zabierasz sobie. Ale jeśli cena wzrośnie, zamiast zysku otrzymasz stratę: broker nadal będzie musiał zwrócić papiery, ale będziesz musiał zapłacić za nie więcej.

Pamiętaj, że handel marżą nie jest możliwy dla wszystkich instrumentów. Lista aktywów, które można kupić lub sprzedać za pomocą dźwigni, brokerzy umieszczają na swojej stronie internetowej lub w terminalu.

Handel z depozytem zabezpieczającym" w skrócie " zawsze wiąże się z odwrotną transakcją. Jeśli sprzedajesz papiery wartościowe, które pożyczyłeś od brokera — innymi słowy, otwierasz pozycję, to po pewnym czasie musisz je odkupić i oddać-lub zamknąć pozycję.

Kiedy handlujesz "na długo" i kupujesz pewną liczbę papierów wartościowych z dźwignią, nie musisz ich później sprzedawać. Możesz po prostu zasilić konto, aby zwrócić pieniądze brokerowi.

Jak określa się wielkość dźwigni?

Dźwignia pokazuje stosunek aktywów własnych inwestora do kwoty transakcji, biorąc pod uwagę pożyczone pieniądze lub papiery.

To, ile pieniędzy lub papierów wartościowych pośrednik pożyczy, zależy od trzech czynników.

1. Dyskontowanie narzędzia

Minimalna stopa ryzyka lub rabat dla każdego instrumentu jest obliczana codziennie przez organizacje rozliczeniowe. Brokerzy mogą ustalać dla swoich klientów Inne dyskonty Papierów Wartościowych, ale nie powinny one być niższe niż liczby giełdowe.

Przy obliczaniu dyskonta organizacja rozliczeniowa bierze pod uwagę:

  •  płynność papieru wartościowego — możliwość szybkiej sprzedaży po uczciwej cenie,
  •  zmienność — jak drastycznie i mocno może zmienić się jej cena.

Im trudniej jest znaleźć nabywcę i im większe wahania wartości, tym wyższy rabat i mniejsza dźwignia dla tego instrumentu. Aby obliczyć maksymalną dopuszczalną wielkość transakcji z dźwignią, broker dzieli kwotę własnych środków Klienta na dyskonto.

Jednak dla wielu inwestorów dyskonty na większości instrumentów będą wyższe niż minimalne, a dźwignia będzie mniejsza niż maksymalna. Zależy to od innego wskaźnika — poziomu ryzyka przypisanego samej osobie.

2. Poziom ryzyka inwestora

Określa go broker. Domyślnie po otwarciu konta nowemu klientowi automatycznie przypisywany jest standardowy lub początkowy poziom ryzyka.

Podwyższony poziom ryzyka otrzymuje inwestor, który ma na rachunku maklerskim od 3 mln rubli w pieniądzu lub papierach wartościowych. Lub gdy spełnia jednocześnie trzy wymagania:

  •  kwota jego aktywów na koncie przekracza określoną kwotę.
  •  rachunek inwestycyjny został otwarty ponad 180 dni temu,
  •  przez co najmniej pięć z tych 180 dni dokonywał transakcji.

W przypadku inwestorów o podwyższonym ryzyku stosuje się dyskonto, które organizacja rozliczeniowa obliczyła dla instrumentu. A dla mniej zamożnych i niedoświadczonych klientów broker ustali wyższy rabat dla każdego instrumentu.

Rabaty na każdy Papier i dostępne kwoty transakcji, które już uwzględniają poziom ryzyka inwestora, można zobaczyć na koncie osobistym na stronie brokera lub w terminalu handlowym.

3. Wielkość marży

Broker oblicza ten wskaźnik dla klienta przed każdą transakcją z dźwignią. Marża — wartość aktywów na rachunku Inwestora z dyskontem na nich, który pozostaje w zastawie u brokera. Sumowane są tylko najbardziej płynne instrumenty: pieniądze i papiery, które najłatwiej sprzedać — każdy broker publikuje ich listę na swojej stronie internetowej.

Wraz ze wzrostem zysków lub strat marże odpowiednio rosną lub spadają. Ale broker Zwykle upewnia się, że marża nie spadnie poniżej minimum, które gwarantuje klientowi spłatę pożyczki.

Makler określa maksymalną kwotę kredytu zabezpieczającego za pomocą następującego wzoru: marża jest dzielona przez dyskonto instrumentu, a następnie odejmuje kwotę własnych pieniędzy inwestora. Wraz ze wzrostem zysków lub strat marże odpowiednio rosną lub spadają. Ale broker Zwykle upewnia się, że marża nie spadnie poniżej minimum, które gwarantuje klientowi spłatę pożyczki.

Naprawdę nie ma potrzeby zagłębiania się w obliczenia dźwigni i kredytu, biorąc pod uwagę marżę i dyskonto. Wybierając instrument w terminalu brokera, zobaczysz dokładnie, ile wybranych papierów i ile możesz kupić w trybie handlu depozytami zabezpieczającymi.

Biorąc to pod uwagę, nie jest konieczne korzystanie z maksymalnej dostępnej dźwigni, zwłaszcza jeśli dopiero zaczynasz handlować. W końcu dźwignia działa jak dźwignia, mnożąc zarówno zyski, jak i straty. Na przykład, jeśli wykonasz transakcję za wszystkie swoje pieniądze z dźwignią 1:10, a ceny zmienią się o 10% w nieudanej dla ciebie stronie, stracisz całą kwotę na koncie.

Maksymalny rozmiar dźwigni na rynku forex jest określony przez inne zasady: jest ograniczony przez prawo. Wykwalifikowani inwestorzy Forex-dealer mają prawo zapewnić dźwignię do 1: 50. Dla klientów bez statusu "quala" ta proporcja jest mniejsza: dealer oblicza ją codziennie na podstawie statystyk wahań kursów walut w ciągu ostatnich 365 dni. Najczęściej ramię mieści się w zakresie 1:15-1:35. To przynajmniej częściowo chroni niedoświadczonych inwestorów przed dużymi stratami.

Co się stanie, jeśli moje papiery spadną, a marże spadną?

W takim przypadku broker zazwyczaj ostrzega klienta, że musi zasilić swoje konto, w przeciwnym razie wartość aktywów może nie wystarczyć do zamknięcia pozycji. Takie powiadomienie przychodzi za pośrednictwem terminala handlowego lub na e-mail, nazywa się to wezwaniem do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego (wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego).

Brokerzy sami określają poziom strat, przy którym wysyłają wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego. Niektórzy powiadamiają klienta natychmiast, gdy tylko marża spadnie co najmniej o Rubel. Inni wysyłają powiadomienie, gdy własne aktywa inwestora tracą na przykład 50, a nawet 80% wartości. A niektórzy w ogóle nie używają wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, aw takich przypadkach inwestorzy ryzykują jeszcze więcej-możesz nagle stracić wszystkie swoje aktywa.

Jeśli inwestor nie zdeponuje pieniędzy na koncie, a straty osiągną pewien poziom (zwykle od 50 do 90% marży), broker zwykle stosuje stop-out — to znaczy przymusowo zamknie pozycje, aby odzyskać swoje pieniądze. Klient otrzyma przy tym straty.

W programach handlowych brokerzy zawsze wskazują minimalny poziom marży klienta, przy którym sami zamkną jego pozycje. Ale musisz pamiętać: brokerzy mają prawo do korzystania z Stop-Out, ale nie są zobowiązani do korzystania z niego. Może się zdarzyć, że straty zablokują marże i pozostaniesz zadłużony u brokera. Dlatego nie polegaj całkowicie na wezwaniu do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego i stop-out-ważne jest, aby samodzielnie monitorować stan swojego portfela.

Ile kosztuje pożyczka z depozytem zabezpieczającym?

Zwykle opłata za pożyczkę nie jest pobierana, gdy pożyczasz pieniądze w ciągu jednego dnia handlowego. Ale jeśli zatrzymasz pieniądze lub papiery brokera dłużej, odpisze odsetki za wykorzystanie jego aktywów. Zazwyczaj stawki wynoszą od 15 do 20% rocznie, czyli około 0,04% -0,05% dziennie. W każdym razie będziesz musiał uiścić opłatę za transakcje.
Brokerzy odpisują dzienną opłatę za pożyczkę zabezpieczającą, nawet w dni wolne od pracy giełdy. Jeśli otworzysz pozycje przez długi czas, stopa kredytowa może zredukować wszystkie zyski do zera. Dlatego transakcje z dźwignią są zwykle zawierane na krótki okres.

Czy transakcje dźwigniowe są dostępne dla początkujących inwestorów?


Handel marżą wiąże się z wysokim ryzykiem. Dlatego przed rozpoczęciem handlu z dźwignią niedoświadczeni inwestorzy muszą przejść testy. Gdy tylko zechcesz dokonać pierwszej transakcji depozytu zabezpieczającego, broker sam zaoferuje Ci przystąpienie do testu. To nic nie kosztuje.

Pytania pozwolą ocenić twoją wiedzę. Konieczne jest podanie prawidłowej definicji handlu depozytem zabezpieczającym, odpowiedź, czy broker ma prawo pobierać od ciebie opłatę za pożyczkę zabezpieczającą, oszacować wielkość możliwych strat. Musisz także wiedzieć, w którym przypadku broker może wymusić zamknięcie pozycji klienta.

Powtarzanie testu jest dozwolone tyle razy, ile chcesz. Ale nawet jeśli nie odpowiesz poprawnie na wszystkie pytania, broker może pozwolić ci na dokonywanie niezabezpieczonych transakcji za określoną kwotę , ostrzegając o ryzyku.

Testowanie dostępu do handlu depozytami zabezpieczającymi na rynku forex jest trudniejsze. Ma więcej pytań niż test handlu dźwignią na giełdzie. I dopóki nie odpowiesz na nie poprawnie, nie będziesz mógł dokonywać transakcji, ponieważ ryzyko Forex jest szczególnie wysokie.

Zrobiłem test. Jak uzyskać pożyczkę zabezpieczającą?

Zwykle nie trzeba wydawać żadnych dodatkowych dokumentów, ponieważ możliwość pożyczki zabezpieczającej jest już zapisana w umowie maklerskiej.

Aby wykorzystać fundusze brokera do transakcji, wystarczy podłączyć tryb handlu depozytami zabezpieczającymi w terminalu handlowym. Ale ważne jest, aby być bardzo ostrożnym: transakcje z dźwignią są bardzo proste. Można przypadkowo kupić papiery wartościowe za większą kwotę niż masz, a nawet sprzedać akcje, których nie masz, a dopiero potem zdać sobie sprawę, że wszystkie transakcje miały miejsce na kredyt.

Lepiej wyłączyć tryb transakcji zabezpieczających, aby wyeliminować możliwość błędu i zmniejszyć ryzyko strat, i włączyć go tylko wtedy, gdy naprawdę go potrzebujesz.

Jeśli istnieje tak wiele ryzyk związanych z handlem marżą, dlaczego są one potrzebne? Czy w ogóle mogą być przydatne?

Aby skutecznie grać na wzroście lub spadku wartości papierów wartościowych poprzez handel marżą, musisz być doświadczonym traderem. Ale są sytuacje, w których transakcje dźwigniowe nie wiążą się z tak dużym ryzykiem i mogą się przydać nawet początkującym inwestorom.

Zakup przed przelaniem pieniędzy z banku na konto maklerskie

John ma akcje, dostaje z nich dobrą dywidendę i kupiłby je więcej, gdyby były tańsze. Nagle cena papieru spadła do tego, o czym marzył John. Musisz działać szybko, a na rachunku maklerskim ma niewielką kwotę. Dopóki przeleje pieniądze z banku, minie dzień lub dwa i sytuacja może się ponownie zmienić. A z ramieniem możesz natychmiast kupić papiery, a następnie spokojnie poczekać na uzupełnienie konta.

Luka kasowa

John postanowił sprzedać akcje i w zamian kupić obligacje innego banku-ich cena jest teraz bardzo korzystna. Zgodnie z zasadami giełdy pieniądze ze sprzedaży akcji trafią na konto dopiero dwa dni po transakcji, a John obawia się, że w tym czasie obligacje wzrosną. Dzięki pożyczce zabezpieczającej może natychmiast zainwestować w papiery nowego banku. John zapłaci niewielki procent za wykorzystanie dźwigni i zwróci brokerowi dług, gdy pieniądze z akcji trafią na konto.

Zakup przed sprzedażą

John kupił obligacje banku. Ale teraz myśli o zamianie ich na bardziej obiecujące, jego zdaniem, akcje innego banku. Mógłby sprzedać swoje obligacje i złożyć wniosek o zakup akcji. Nie wiadomo jednak, kiedy cena potrzebnych Papierów spadnie do tego poziomu. Możliwe, że John będzie musiał długo przechowywać na koncie dużą ilość pieniędzy, które nie przynoszą dochodu.

Zamiast tego John może trzymać obligacje banku, otrzymywać od nich odsetki i po prostu czekać, aż akcje innego banku spadną. A kiedy to się stanie, natychmiast kup nowe papiery z kredytu zabezpieczającego i sprzedaj obligacje śmieciowe, aby spłacić dług. Jeśli obie transakcje odbędą się w ciągu jednego dnia handlowego, jego broker nie pobierze opłaty za pożyczkę.

Ale przed wszelkimi transakcjami z dźwignią warto dokładnie rozważyć swoją korzyść: czy uda się zaoszczędzić dzięki pożyczce zabezpieczającej, biorąc pod uwagę fakt, że broker będzie musiał zapłacić za nią odsetki.

Jak zmniejszyć ryzyko, jeśli planuję transakcje dźwigniowe?


Handel z depozytem zabezpieczającym jest i tak bardziej ryzykowny niż transakcje na własne pieniądze, ale można zmniejszyć ryzyko:


  •  Kontroluj swoje pozycje w terminalu handlowym, aby przypadkowo nie dostać się w ramię, gdy nie chcesz.
  •  Użyj Stop Loss (stop loss) — automatyczne wyjście z transakcji pod pewnymi warunkami, które sam ustawisz. Na przykład pozycja może zostać zamknięta, gdy cena składnika aktywów lub straty osiągną ustalony limit. W ten sposób możesz przynajmniej nie bać się wyjść poza dopuszczalne straty. Zwykle opcja stop-loss jest konfigurowana w terminalu handlowym.
  •  Ale pamiętaj, że stop loss może nie działać — na przykład, jeśli nikt na rynku nie chce kupować ani sprzedawać papierów po cenie, której potrzebujesz. W takim przypadku broker nie będzie ponosił odpowiedzialności za nieprzestrzeganie Twojego zlecenia.
  •  Niezależnie śledź poziom depozytu zabezpieczającego według pozycji, nawet jeśli broker używa wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego i stop-out. W razie potrzeby uzupełnij konto lub wyjdź z transakcji. W przeciwnym razie możesz nie tylko stracić wszystkie swoje aktywa, ale także pozostać zadłużonym u brokera.

Jeśli zdecydujesz się poradzić sobie z handlem marżą, staraj się nigdy nie wykorzystywać maksymalnie środków kredytowych. Pamiętaj, że dźwignia nawet niewielka fala na rynku może zamienić się w tsunami i wyzerować Twój wynik.